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甜馨在公园玩沪锌维持偏空思路遭

2019-02-01 23:43:37来源:励志吧0次阅读

  9月份以来,锌价进入上有压力、下有支持的格局,沪锌一直在24000—26000元/吨之间振荡,伦锌在3000—3300美元/吨之间振荡。

  市场主要影响因素有3:1是供应紧张支撑锌价,二是国内需求下行压力加大,3是全球流动性收紧渐成趋势打压市场情绪。

  目前来看,第二第三因素还未改变,而供应偏紧或在冶炼厂年末增产的情况下有所减缓,基本面和宏观面都趋向利空锌走势供应紧张局面有所缓解 10月份锌锭产量为56万吨,触及本年以来的高位,而且是也不是优柔寡断连续三个月同比下落后的首升。<那么P=7+7=14/p>

  不管从完成年度考核目标来看,还是从加工费丰厚来看,目前冶炼厂的生产积极性都是较人的一生注定会有风风雨雨高的。

  从锌矿未来供应情况来看,今年国内由于环保因素影响,新增矿山产能投放受限。

  1—9月锌矿产量为303万吨,同比减少5.13%,预计四季度产量照旧难以提升。

  目前利润丰厚刺激一部分小矿山生产意愿,但也有一些大型矿山利润目标已完成,这些矿山产量则会下落。

  整体上看,矿山产量在四季度也不会出现大幅下滑,那末国内锌精矿TC走势估计和去年类似。

  锌矿虽然紧张,但加工费不至于大幅下滑影响冶炼厂生产,预计未来锌锭供应小幅增加。

  下游消费转淡趋势难挡 低级消费上,今年的环保因素对压铸锌企业和镀锌企业都有一定影响,压铸锌企业开工率在10月份已经开始恢复,而镀锌企业依旧遭到影响。

  北方已经进入采暖季,环保限产对山东和河南地区镀锌生产形成抑制。

  终端消费上,房地产行业和基建投资依旧是锌消费的软肋。

  目前房地产市场出现出拿地热而销售及新开工冷的局面,在房地产市场由于限购而短周期走弱的背景下,预计新开工增速仍将下滑,对锌消费的拖累将延续。

  基建投资增速不断下台阶,10月份累计增速仅15.85%,相比年初21%的增速大幅下滑。

  在赤字率的约束下,年末财政支出增速应当仍然较弱,基建投资增速也会受到制约。

  因此,在两大终端消费走弱的背景下,锌消费转淡的趋势难挡。

  全球货币政策日益趋紧 美国从今年10月份开始缩表,英国央行在11月2日把基准利率上调至0.5%,为10年来首次加息。

  欧洲经济复苏强劲,欧元区已有18个季度保持正增长,市场对欧元货币政策正常化预期逐渐升温。

  中国今年一直保持中性偏紧的货币政策思路,央行主要通过公然市场操作来对资金面“削峰填谷”。

  全球流动性收紧趋势已成为共识,宏观因素对市场存在较强打压作用

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  总结 整体来说,供应紧张局面有所改良,需求转淡趋势难改,基本面压力逐步凸显,在全球流动性收紧大背景下,锌价年末行情整体上偏空。

  但锌精矿依旧偏紧,对锌价不宜过分悲观。

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